第101章 量化交易
1500万。
——翌日清晨，谢景行恢复正常工作状态，刚到办公室便收到滴滴第二轮补贴计划首日烧掉1500万现金的消息。
“告诉程维不用每天通报数据。”
他随手把文件扔到旁边，快的不停止烧钱滴滴就停不下来，反过来也是如此，现在大家深陷囚徒困境，天天盯着数据看没有任何意义。
宋安梨应了声好，摊开一份文件夹摆到他面前：“这是今天的早报。”
【美印宣布将在中东合作投资铁路航运基建项目连接印度、中东和欧洲，缩短欧印贸易时间40%……人民银行与阿尔巴尼亚中央银行签署中阿双边本币互换协议……】
谢景行大致扫了几眼稚嫩的宏观财经早报，国内风平浪静没什么看点，国际方面国内昨天刚首次公开‘丝绸经济带’战略，美国反手就带着小弟阿三要在中东开搞，怕是有点应激。
“这些是本周需要上会讨论的项目。”宋安梨心里松了口气。
公司里有专人写宏观分析早报，她需要从中摘抄重点整理一份，这段时间每天早上对她而言都是渡劫，动不动就被谢景行随机抽查提问的手心出汗。
手游，教育服务，o2o，下面各投资小组递上来需要过投资决议会的项目基本都集中在这三个今年最热门的投资领域。
谢景行平均三分钟一个项目扫描机似的翻看各种商业计划书，心想待会开会得换个主题，给员工们讲讲各行业领域的大方向前景，提高后续筛选项目指向性，大家工作都轻松点。
“饿了么？”
谢景行心中正想着，看到面前刚打开的一份商业计划书愣了愣，这个项目之前已经过完投决会确定跟进投资。
“呃，这份是西柚资本递交的。”
宋安梨早有准备补充解释道：“何川自己找的项目，唐总过了一遍觉得可以跟进。”
“这个项目太禾这边是小沈团队在跟对吧？”谢景行想了想抬笔在文件上签字。
他入主太禾后理所当然的把手头顶级项目都给苏禾，次优先级项目其他团队平分，沈心做完‘不渡’便决定跟进‘饿了么’。
西柚那边只给了唐曼一个滴滴项目，但西柚账上资金富裕，不可能真就只做滴滴。
既然何川自力更生挖掘到‘饿了么’，他没道理厚此薄彼压着不给做，撞项目各凭本事谁拿下算谁的，反正他血赚不亏。
按顺序处理审批完各项文字工作，接着开了个投决会，时间转眼来到午休。
…………
谢景行离开太禾办公室，抬腿迈进一条走廊之隔的西柚资本，唐曼跟何川都出差不在，办公室冷冷清清只有唯一的证券投资经理坐在工位前对着电脑屏幕打瞌睡。
“王总不好意思，昨晚临时有事，你现在方便吗？”他从隔壁工位拽了把椅子坐下歉意地解释道。
王学庆弯腰从抽屉里拿出个马克杯，端起泡着黑枸杞和人参的保温杯往马克杯里倒满水：“老板您叫我老王就行，您喝水……这杯子是我女朋友刚送给我的，干净的没用过。”
“……好，谢谢。”谢景行强行挤出僵硬笑脸。
发际线略高眼镜片厚重的王学庆履历背景非常典型，小镇做题家出身终极卷王，入行十余年全天候二十四小时与电脑屏幕作伴，三十五六岁还没结婚，据说最近好像谈了位年轻漂亮的女朋友。
总体智商能力在平均水平线以上，情商属性成谜。
谢景行对此还算习惯，干脆省略寒暄直接进入正题：“我看了你做的量化交易策略，今天主要是想跟你聊聊对于市场基本面的一些分析。”
王学庆做的量化交易模型是最主流的‘量化因子策略’，即通过筛选市场数千支个股的市盈率、现金流、市值等等数据指标因子，挑选出值得投资的个股。
这种量化策略非常适合动辄掌握几十上百亿资金的专业机构，反过来缺点则是‘因子’容易失效，比如明年即将到来的牛市行情，市盈率、现金流等数据指标因子的参考价值极其低下。
市场上最基础的数据指标因子往往都是基于已发生的历史行情总结的规律，当这些数据指标因子失效，只能引入个人主观对基本面未来行情的分析判断。
简而言之，纯粹理性的数学模型不行，那就得开动非理性的小脑袋瓜来点激情，玩一把人机结合。
而谢景行最大优势恰好是对未来行情的分析判断，甚至他能勉强做到根据记忆里明后两年的牛市行情走向，大致把涨幅靠前的个股排列组合归纳总结出其中相似度最高的数据指标因子，加入交易策略。
王学庆对谢景行做出的市场分析和提及的几个具体因子没有任何质疑，因为他不会量化，整个国内都没几家机构能玩明白量化交易。
美国资本市场成熟散户交易者较少，大众习惯把钱交给专业机构操作，专业机构们对于价值的认知有所共识。
就好像有一块木头，市场头部玩家们都认为这块木头值五个亿，那它就值五个亿。木头价格低于五个亿的时候，大家都想买进，反之价格高于五个亿，大家都想卖出。游戏规则之内处于一种较为理性的状态。
a股完全不是这回事，散户投资者过多导致市场极端情绪化严重，一块价值五个亿的木头价格下跌到四个亿，那它就一分钱不值了，所有人都想卖没人敢买。
这块价值五个亿的木头要是涨到六个亿，那它就是无价之宝，所有人都疯狂抬高价码抢着买。
国际上的量化交易领域大玩家昂首挺胸走进a股建仓，最后欲哭无泪躺着走的，个中原因除了大a土匪头子太多之外，也不乏广大散户股民朋友们不按套路出牌的因素。
谢景行对量化交易侃侃而谈的表现在王学庆看来很熟悉，金融危机后归国海归精英们都这样，张嘴闭嘴高大上的先进投资策略鄙视国内土著同行，总得被国内市场摁在地上爆锤几次，才明白本地人有本地人的玩法……
谢景行说什么他全当真的听，反正人家是小老板，投资策略也是其独立制定，短短一个多月收益率25%+，现在正是自信心爆棚的时候。
王学庆边敲键盘边滋溜滋溜喝黑枸杞人参水，打定主意扮演好执行策略的工具人，毕竟猎头挖他跳槽来西柚时就说清楚了干的是这份活儿，亏钱怪不到他头上。
“量化交易未来必然会成为市场主流交易方式，我们和交大的合作很重要，同时会组建量化交易团队，老王伱要是对量化交易感兴趣可以多学习学习。”
谢景行讲完市场基本面预测分析与对量化交易策略的具体需求，最终出于好心提醒了一句。
王学庆的年纪注定他脑子里的投资逻辑基本固定，暂时当个优秀的执行工具人足够，也仅仅是暂时。
未来西柚二级市场业务将以量化+人为主观两种交易策略为主，前者需要长期持之以恒的技术打磨积累研究每个有效因子，对交易团队成员的专业能力放在行业内都是顶级。
后者无需多谈，谢景行自信至少未来十年，他都是全世界最好的投资经理之一。
在这种情况下，人到中年不得已的老王要是不能发挥主观能动性，一年之后西柚就没有他的容身之处了。
“谢总您提出的这几个量化因子真是让我长见识了，呃……这个，非常新颖，我回头好好研究。”
王学庆生疏的吹捧道：“以前常听说人国外有位著名基金经理个人喜欢看男士内裤消费指数判断宏观经济行情，我始终以为是开玩笑，现在我相信了，国外的投资理念的确是遥遥领先。”
“除了量化因子模型，高频交易模型也要尽快推进，你有时间多跟交大研究所沟通。”谢景行自动忽略他的话。
相比‘量化交易因子’模型，高频交易模型是一个截然相反的极端，可以用四个字形容——速度取胜。
依靠交易模型快速买进卖出，华尔街的高频交易模型能做到一个资金账户每秒钟发出几千次买卖交易指令，每天最少完成几十万次交易操作。
优点显著基本不存在亏损，从极其微小的市场波动区间中赚取差价积少成多。
缺点同样显著，资金容量非常小，哪家机构要是敢拿几十亿资金这么玩，基金经理都不用上法庭，直接让军队上门执行死刑就行，炮决。
太禾资本在新加坡的办公室有证券市场高频交易业务，但远远达不到华尔街同行们的水准，如今与交大的金融研究所合作自然要借助资源加快模型研发进度。
谢景行和王学庆你说你的我说我的，聊了许久磕磕绊绊好不容易沟通妥当，当即起身告辞。
“老板，我们招聘量化交易团队员工的技术面试是你负责还是？”王学庆忽然想到什么问道。
谢景行叹了口气：“我负责，你回头跟宋助理说一下，要是有内推直接找我。”
“好的，谢谢老板。”王学庆连连点头。
“行了，你先忙吧。”
谢景行不给老王再讲话的机会匆匆快步走人，他下午急着去交大金融研究所签合同接受面试，交大金融研究所有国家级的项目，得对合作企业进行“背景调查”经过审批才行。
谢景行蛋疼不已，他能爬上周凤澜和俞童的床，不知道接受过几百次国家的考验了……
抱歉，今天就这一更。
这个月到现在写了18万字，平均每天六千字，对别的作者可能不算啥。但如果追过上本书熟悉我的读者应该知道，我日均4k都做不到，每个月更新在十万字左右都可喜可贺。
所以现在的更新速度有点极限，我右手五根手指尖已经磨破皮起茧子了，肌腱炎也犯了，跟得了帕金森似的抖动。
说到这儿，我预判一下会有读者老爷评论，你这个逼是不是固态萌发又要太监，提前找借口？
不是的，我只是解释一下月底这几天更新不稳定的原因，还是会尽量坚持6k。等我适应了这个强度和节奏，应该就好了。
(本章完)
1500万。
——翌日清晨，谢景行恢复正常工作状态，刚到办公室便收到滴滴第二轮补贴计划首日烧掉1500万现金的消息。
“告诉程维不用每天通报数据。”
他随手把文件扔到旁边，快的不停止烧钱滴滴就停不下来，反过来也是如此，现在大家深陷囚徒困境，天天盯着数据看没有任何意义。
宋安梨应了声好，摊开一份文件夹摆到他面前：“这是今天的早报。”
【美印宣布将在中东合作投资铁路航运基建项目连接印度、中东和欧洲，缩短欧印贸易时间40%……人民银行与阿尔巴尼亚中央银行签署中阿双边本币互换协议……】
谢景行大致扫了几眼稚嫩的宏观财经早报，国内风平浪静没什么看点，国际方面国内昨天刚首次公开‘丝绸经济带’战略，美国反手就带着小弟阿三要在中东开搞，怕是有点应激。
“这些是本周需要上会讨论的项目。”宋安梨心里松了口气。
公司里有专人写宏观分析早报，她需要从中摘抄重点整理一份，这段时间每天早上对她而言都是渡劫，动不动就被谢景行随机抽查提问的手心出汗。
手游，教育服务，o2o，下面各投资小组递上来需要过投资决议会的项目基本都集中在这三个今年最热门的投资领域。
谢景行平均三分钟一个项目扫描机似的翻看各种商业计划书，心想待会开会得换个主题，给员工们讲讲各行业领域的大方向前景，提高后续筛选项目指向性，大家工作都轻松点。
“饿了么？”
谢景行心中正想着，看到面前刚打开的一份商业计划书愣了愣，这个项目之前已经过完投决会确定跟进投资。
“呃，这份是西柚资本递交的。”
宋安梨早有准备补充解释道：“何川自己找的项目，唐总过了一遍觉得可以跟进。”
“这个项目太禾这边是小沈团队在跟对吧？”谢景行想了想抬笔在文件上签字。
他入主太禾后理所当然的把手头顶级项目都给苏禾，次优先级项目其他团队平分，沈心做完‘不渡’便决定跟进‘饿了么’。
西柚那边只给了唐曼一个滴滴项目，但西柚账上资金富裕，不可能真就只做滴滴。
既然何川自力更生挖掘到‘饿了么’，他没道理厚此薄彼压着不给做，撞项目各凭本事谁拿下算谁的，反正他血赚不亏。
按顺序处理审批完各项文字工作，接着开了个投决会，时间转眼来到午休。
…………
谢景行离开太禾办公室，抬腿迈进一条走廊之隔的西柚资本，唐曼跟何川都出差不在，办公室冷冷清清只有唯一的证券投资经理坐在工位前对着电脑屏幕打瞌睡。
“王总不好意思，昨晚临时有事，你现在方便吗？”他从隔壁工位拽了把椅子坐下歉意地解释道。
王学庆弯腰从抽屉里拿出个马克杯，端起泡着黑枸杞和人参的保温杯往马克杯里倒满水：“老板您叫我老王就行，您喝水……这杯子是我女朋友刚送给我的，干净的没用过。”
“……好，谢谢。”谢景行强行挤出僵硬笑脸。
发际线略高眼镜片厚重的王学庆履历背景非常典型，小镇做题家出身终极卷王，入行十余年全天候二十四小时与电脑屏幕作伴，三十五六岁还没结婚，据说最近好像谈了位年轻漂亮的女朋友。
总体智商能力在平均水平线以上，情商属性成谜。
谢景行对此还算习惯，干脆省略寒暄直接进入正题：“我看了你做的量化交易策略，今天主要是想跟你聊聊对于市场基本面的一些分析。”
王学庆做的量化交易模型是最主流的‘量化因子策略’，即通过筛选市场数千支个股的市盈率、现金流、市值等等数据指标因子，挑选出值得投资的个股。
这种量化策略非常适合动辄掌握几十上百亿资金的专业机构，反过来缺点则是‘因子’容易失效，比如明年即将到来的牛市行情，市盈率、现金流等数据指标因子的参考价值极其低下。
市场上最基础的数据指标因子往往都是基于已发生的历史行情总结的规律，当这些数据指标因子失效，只能引入个人主观对基本面未来行情的分析判断。
简而言之，纯粹理性的数学模型不行，那就得开动非理性的小脑袋瓜来点激情，玩一把人机结合。
而谢景行最大优势恰好是对未来行情的分析判断，甚至他能勉强做到根据记忆里明后两年的牛市行情走向，大致把涨幅靠前的个股排列组合归纳总结出其中相似度最高的数据指标因子，加入交易策略。
王学庆对谢景行做出的市场分析和提及的几个具体因子没有任何质疑，因为他不会量化，整个国内都没几家机构能玩明白量化交易。
美国资本市场成熟散户交易者较少，大众习惯把钱交给专业机构操作，专业机构们对于价值的认知有所共识。
就好像有一块木头，市场头部玩家们都认为这块木头值五个亿，那它就值五个亿。木头价格低于五个亿的时候，大家都想买进，反之价格高于五个亿，大家都想卖出。游戏规则之内处于一种较为理性的状态。
a股完全不是这回事，散户投资者过多导致市场极端情绪化严重，一块价值五个亿的木头价格下跌到四个亿，那它就一分钱不值了，所有人都想卖没人敢买。
这块价值五个亿的木头要是涨到六个亿，那它就是无价之宝，所有人都疯狂抬高价码抢着买。
国际上的量化交易领域大玩家昂首挺胸走进a股建仓，最后欲哭无泪躺着走的，个中原因除了大a土匪头子太多之外，也不乏广大散户股民朋友们不按套路出牌的因素。
谢景行对量化交易侃侃而谈的表现在王学庆看来很熟悉，金融危机后归国海归精英们都这样，张嘴闭嘴高大上的先进投资策略鄙视国内土著同行，总得被国内市场摁在地上爆锤几次，才明白本地人有本地人的玩法……
谢景行说什么他全当真的听，反正人家是小老板，投资策略也是其独立制定，短短一个多月收益率25%+，现在正是自信心爆棚的时候。
王学庆边敲键盘边滋溜滋溜喝黑枸杞人参水，打定主意扮演好执行策略的工具人，毕竟猎头挖他跳槽来西柚时就说清楚了干的是这份活儿，亏钱怪不到他头上。
“量化交易未来必然会成为市场主流交易方式，我们和交大的合作很重要，同时会组建量化交易团队，老王伱要是对量化交易感兴趣可以多学习学习。”
谢景行讲完市场基本面预测分析与对量化交易策略的具体需求，最终出于好心提醒了一句。
王学庆的年纪注定他脑子里的投资逻辑基本固定，暂时当个优秀的执行工具人足够，也仅仅是暂时。
未来西柚二级市场业务将以量化+人为主观两种交易策略为主，前者需要长期持之以恒的技术打磨积累研究每个有效因子，对交易团队成员的专业能力放在行业内都是顶级。
后者无需多谈，谢景行自信至少未来十年，他都是全世界最好的投资经理之一。
在这种情况下，人到中年不得已的老王要是不能发挥主观能动性，一年之后西柚就没有他的容身之处了。
“谢总您提出的这几个量化因子真是让我长见识了，呃……这个，非常新颖，我回头好好研究。”
王学庆生疏的吹捧道：“以前常听说人国外有位著名基金经理个人喜欢看男士内裤消费指数判断宏观经济行情，我始终以为是开玩笑，现在我相信了，国外的投资理念的确是遥遥领先。”
“除了量化因子模型，高频交易模型也要尽快推进，你有时间多跟交大研究所沟通。”谢景行自动忽略他的话。
相比‘量化交易因子’模型，高频交易模型是一个截然相反的极端，可以用四个字形容——速度取胜。
依靠交易模型快速买进卖出，华尔街的高频交易模型能做到一个资金账户每秒钟发出几千次买卖交易指令，每天最少完成几十万次交易操作。
优点显著基本不存在亏损，从极其微小的市场波动区间中赚取差价积少成多。
缺点同样显著，资金容量非常小，哪家机构要是敢拿几十亿资金这么玩，基金经理都不用上法庭，直接让军队上门执行死刑就行，炮决。
太禾资本在新加坡的办公室有证券市场高频交易业务，但远远达不到华尔街同行们的水准，如今与交大的金融研究所合作自然要借助资源加快模型研发进度。
谢景行和王学庆你说你的我说我的，聊了许久磕磕绊绊好不容易沟通妥当，当即起身告辞。
“老板，我们招聘量化交易团队员工的技术面试是你负责还是？”王学庆忽然想到什么问道。
谢景行叹了口气：“我负责，你回头跟宋助理说一下，要是有内推直接找我。”
“好的，谢谢老板。”王学庆连连点头。
“行了，你先忙吧。”
谢景行不给老王再讲话的机会匆匆快步走人，他下午急着去交大金融研究所签合同接受面试，交大金融研究所有国家级的项目，得对合作企业进行“背景调查”经过审批才行。
谢景行蛋疼不已，他能爬上周凤澜和俞童的床，不知道接受过几百次国家的考验了……
抱歉，今天就这一更。
这个月到现在写了18万字，平均每天六千字，对别的作者可能不算啥。但如果追过上本书熟悉我的读者应该知道，我日均4k都做不到，每个月更新在十万字左右都可喜可贺。
所以现在的更新速度有点极限，我右手五根手指尖已经磨破皮起茧子了，肌腱炎也犯了，跟得了帕金森似的抖动。
说到这儿，我预判一下会有读者老爷评论，你这个逼是不是固态萌发又要太监，提前找借口？
不是的，我只是解释一下月底这几天更新不稳定的原因，还是会尽量坚持6k。等我适应了这个强度和节奏，应该就好了。
(本章完)